什么是宽基指数和行业指数？

市场上的指数基金很多，在选基金之前，我们要先弄明白指数的分类。

市场上的指数基金主要有宽基指数和窄基指数（行业指数）。

宽基指数，主要是相对于窄基指数而言的，是市场上最主要、最具代表性的指数，指覆盖股票面广泛，具有相当代表性的指数。

按照美国证券机构的标准，宽基指数一般需要达到几个条件：

1）含 10 个或更多个股票；

2）单个成份股权重不超过 30％；

3）权重最大 5 个股票累计权重不超过指数 60％；

4）成份股平均日交易额超过 5000 万美元；

5. 包括行业种类要多。

除了宽基指数，还有聚焦某个行业的窄基指数，也称为行业指数。

摩根士丹利和标普公司联合推出的全球行业分类标准 GICS，将行业分为 10 个一级、24 个二级行业、67 个子行业。我国也是按照这个标准划分的。

01 指数由谁编制

指数不是凭空诞生的，需要机构编制。

在国内，开发和编制指数的机构主要有两类：证券交易所和指数公司。

然后，我们就有了三大指数系列

上海证券交易所编制的上证系列指数，深证证券交易所编制的深证系列指数，以及中证指数有限公司编制的中证系列指数。

很多指数，通过名字就能识别出是哪个机构编制的。

02 主要宽基指数

【上证 50 指数】

上证 50 指数，是上交所规模最大、流动性最好、最具代表性的 50 只股票组成的样本，按市值加权。以大盘股为主，并且所有股票来自于上交所。

【沪深 300 指数】

沪深 300 指数，是从上交所和深交所中挑选规模最大的、流动性最好的 300 只股票，按市值加权。股票数目比上证 50 多了很多，同时有来自上交所和深交所的股票，铺盖面更广。

【中证 500 指数】

上证 50 和沪深 300 都挑选的是大规模的上市公司，而中证 500 指数基金则是挑选的国内中型公司的代表，按市值加权。中证 500 指数把全部的沪深 300 指数公司全部排除，再把最近一年日均市值前 300 的企业排除，在剩余的公司里挑选排名前 500 的企业组成中证 500 指数。

【创业板指数】

创业板指数挑选了创业板最主要的 100 家企业，规模最大、流动性最好，按市值加权。创业板很多公司还在成长中，发展还不太稳定。

【恒生指数】

国内除了上海和深圳两个交易所之外，还有香港证券交易所（港交所）。在港股指数基金中，最著名的就是恒生指数了。恒生指数投资的是所有在中国香港上市的公司中规模最大的 50 家企业，跟上证 50 很相似。

【H 股指数】

内地的公司很多在香港上市，这样的公司就是 H 股了。由于这些 H 股公司都是超级大公司，很多也都在 A 股上市，如中石油，中国平安，所以跟上证 50 指数有较大的重合度。

【红利指数】

红利指数：挑选的有现金分红的股票，按股息率进行加权。红利指数有好几种，这里举几个比较常见的例子。

上证红利指数：挑选上交所过去两年平均现金分红最高的 50 只股票。

中证红利指数：挑选上交所和深交所现金分红最高的 100 只股票。

深证红利指数：挑选深交所现金分红最高的 40 只股票。

红利机会指数：它是挑选的现金分红最高的 100 只股票。同时，这 100 只股票必须过去 3 年盈利增长为正，过去 12 个月净利润为正，每只股票权重不超过 3%，单个行业股票不超过 33%。

【基本面指数】

它选股时考虑到了每个企业的营业收入、现金流、净资产、分红等四个基本面指标，相对来说，也是考虑比较全面的。

【上证 50AH 优选指数】

有些内地大公司，既在 A 股上市，也在 H 股上市。因为 A 股投资者以内地投资者为主，而 H 股投资者以境外投资者为主。这样就导致了同一家公司的 A 股和 H 股涨跌不同步，这也给了我们“套利”的机会。如果差价过大，50AH 优选就买入 AH 股中相对便宜的那个，卖出相对贵的那个。

03 主要行业指数

行业指数投资难度比宽基指数大，是一个有效补充。

比如医药股和必需消费股，长期来看在 A 股更容易赚钱，因为需求稳定，有品牌护城河，再投资需求小。

另外，可选消费、养老等也是未来发展趋势。优秀的强周期行业包括银行、证券、保险、地产、能源、部分材料行业等。

【必需消费行业指数】

主要有上证消费指数、上证消费 80 指数（80 只最大规模）、中证消费指数（沪深 800 里的消费股票）、全指消费指数。

【可选消费行业指数】

可选消费没那么刚需，有一定周期性，但受益于人口红利和消费升级，未来有较大提升空间，有中证全指可选消费指数。

【医药行业指数】

它是经济危机中具有价值的避险板块，随着老龄化的加剧，未来较长时间内会持续增长。常见的指数有中证医药指数、中证医药 100 指数、上证医药指数、全指医药指数、细分医药指数、300 医药指数（沪深 300 里挑选）、500 医药指数（沪深 500 里挑选）等。

【金融行业指数】

主要有银行业指数、证券指数、保险行业指数等，可以选择的基金很多。

银行业、证券业：受宏观经济影响会产生大的业绩波动。类似周期性强的行业还有地产行业等。

其他行业指数我们不一一列举了。总的来说，行业指数是投资细分领域。